El swap en la hipoteca

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El swap en la hipoteca

El swap en la hipoteca

15 de septiembre de 2011

El swap asociado a la hipoteca es un contrato en el que se pacta un tipo y sirve para protegerse de excesivas subidas en los tipos de inters, pero que tiene y ha tenido consecuencias nefastas para miles de ciudadanos hipotecados cuando los tipos de inters y por tanto el Euribor han bajado a niveles muy bajos.

     El swap es un producto financiero que podemos definirlo como un contrato por el que dos partes quedan comprometidas a intercambiar unas determinadas cantidades de dinero en el futuro. Se utiliza este trmino para este tipo de operaciones, porque la traduccin del ingles al castellano de swap es el de intercambio, canje o permutacin. El swap debemos entenderlo como un producto financiero  que sirve para protegerse frente a subidas en los tipos de inters. Aunque en un principio puede parecer un buen producto, pues permite a empresas y autnomos salvaguardarse a la hora de afrontar sus prstamos o crditos frente a subidas excesivas de los tipos de inters, al haber  asociado el swap a hipotecas en  momentos en los que los tipos de inters se encontraban altos y el Euribor sealando mximos histricos, ha ocasionado en miles de ciudadanos graves perjuicios para sus economas. Por qu? Porque la senda alcista del Euribor, que pareca imparable, tuvo su fin en el punto de inflexin del 10 de octubre de 2008, cuando el Banco Central Europeo (BCE), empez una poltica de bajada de tipos de inters, con el fin de afrontar la crisis financiera internacional. Al bajar los tipos de inters, baj tambin el Euribor, pues este sigue una trayectoria paralela a los tipos de inters. El problema del swap hipotecario, es que se pacta un tipo de inters, si el Euribor se encuentra por encima de l, entonces perfecto para el cliente, el pagar la cuota mensual de acuerdo con los altos valores del Euribor, pero la entidad financiera le abonar al cliente la diferencia, es decir lo que ha pagado de ms por estar el Euribor por encima del tipo acordado en el contrato, pero si el Euribor se encuentra por debajo del tipo pactado, (circunstancia que fcilmente se dar durante los aos posteriores a 2008 pues el Euribor se encuentra en niveles muy bajos) es el cliente el que debe pagar al banco la variacin.

    El swap en la hipoteca se ha convertido en una terrible adversidad y fatalidad para miles de ciudadanos. Si los contribuyentes normalmente ya soportan la pesada carga de la hipoteca como una losa, ya que les estrangula econmicamente al llevarse una parte muy importante de sus ingresos mensuales, una hipoteca con swap puede llegar a convertirse para un ciudadano o una familia en una autentica desdicha. El swap tiene ya mucha historia y sus inicios se encuentran en la segunda mitad del siglo pasado. Esta pensado principalmente para autnomos o empresas, para protegerse de subidas excesivas de los tipos de inters, firmando a travs del swap que el crdito quedar referenciado a un inters fijo. Pero en el 2008, el producto swap, las entidades financieras, empezaron a venderlo a sus clientes, para sus hipotecas. Si nos adentramos en esas fechas, veremos que los tipos de inters se encontraba en mximos. Los ciudadanos hipotecados se encontraban muy preocupados con el Euribor, pues este no cesaba de subir. La gente se encontraba muy asustada con la hipoteca. Revisin tras revisin su hipoteca se encareca, pues desde el 2005 hasta el 2008, el Euribor no haba cesado de subir y cada vez la cuota mensual de la hipoteca exiga mayor cantidad de dinero de los ingresos que entraban en el hogar. En julio de 2008, cuando la crisis financiera internacional y el estallido de la burbuja inmobiliaria estaba haciendo ya verdaderos estragos en la economa, el Banco Central Europeo (BCE), preocupado por la estabilidad de los precios y las tensiones inflacionistas generadas por el aumento desorbitado del petrleo y de las materias primas, subi para extraeza y preocupacin de muchos, los tipos de inters. Ello supuso una nueva vuelta de tuerca para los ciudadanos hipotecados. El punto culminante de esta situacin angustiosa fue en julio de 2008, cuando el Euribor cerr el mes con una tasa mensual histrica: el 5,393%. Era el clima psicolgico ideal y el momento perfecto, para que las entidades financieras tuvieran un importante xito vendiendo el swap para los clientes con hipoteca. Se comercializ con muchos nombres, no solo con el de swap, tambin se le conoca y se le conoce como clip o bono clip, contrato de permuta financiera, cobertura de tipos, IRS, etc.

    Las hipotecas con swap se ajustan al tipo que se haya pactado. De modo que, como hemos anteriormente comentado, si el Euribor se encuentra ms alto que el tipo pactado, el cliente pagar su cuota mensual con normalidad, pero la entidad financiera gracias a la cobertura, le devolver el dinero que haya pagado de ms por encontrarse el Euribor por encima del tipo fijado. Pero si el Euribor se encuentra por debajo,  es el cliente el que debe pagar a la entidad la diferencia, y evidentemente el cliente no se beneficia del nivel bajo del Euribor. Tambin es importante tener en cuenta que los swap son productos financieros complejos y que existen muchos tipos, pues adems de pactar un tipo, pueden llevar adems consigo suelos y techos de cobertura.

    El swap no se encuentra en la escritura del prstamo hipotecario, sino que se sita en un anexo. Adems, el swap no tiene porque contratarse en el momento de constituirse la hipoteca. Esta ya puede llevar varios aos en vigor. Puede que se trate de un producto financiero que proteja al cliente de subidas excesivas de los tipos de inters, pero como gran contrapartida se encuentra que no permite beneficiarse de cadas en los tipos de inters, como ocurri a partir de 2008. Se trata de un producto de riesgo y que requiere de conocimientos financieros avanzados y que no conviene aventurarse con l si se carecen de ellos. Si el Euribor durante el verano de 2008 se encontraba en mximos histricos, superando el 5,3%, un ao despus el Euribor se situaba en mnimos histricos, por debajo del 1,3%. Con estos ltimos datos, y una vez entendido el concepto de swap, es fcil saber, si entre los bancos o los clientes, quienes se vieron claramente perjudicados con estos contratos firmados en los meses de 2008, cuando el Euribor se encontraba en mximos histricos y pocos meses ms tarde, iniciara una vertiginosa cada, que lo situara pronto en mnimos histricos.

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